市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，作為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，資本市場的運行更加依存和依賴于信用。近年來，我國資本市場的規(guī)模、廣度和深度日益拓展，市場各方的利益訴求更加直接、明顯。同時，隨著我國資本市場發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，市場的運行機制更趨復(fù)雜，市場主體的行為方式更加多元化，誘發(fā)違法失信的動機因素出現(xiàn)新的變化，違法失信行為的表現(xiàn)形式更加復(fù)雜多樣，市場的誠信要求更加廣泛、突出。一方面，打擊虛假信息披露、操縱市場、欺詐客戶等違法失信行為的任務(wù)依然艱巨；另一方面，近年來一些比較突出的違法失信現(xiàn)象，如并購重組過程中的內(nèi)幕交易、基金經(jīng)理“老鼠倉”背信交易、中介機構(gòu)專業(yè)把關(guān)失職等，嚴重違反市場“三公”原則，破壞市場秩序，損害投資者的合法權(quán)益。這些行為的存在表明，加強市場誠信建設(shè)的任務(wù)依然艱巨，必須要把加強市場誠信建設(shè)置于重要位置。
　　中國證監(jiān)會始終把懲治和教育失信、鼓勵和維護誠信作為監(jiān)管工作重點，不斷推進完善法律制度體系，創(chuàng)新監(jiān)管執(zhí)法體制，切實加強誠信體系建設(shè)
　?。ㄒ唬﹫詻Q打擊證券期貨違法失信行為
　　一是完善打擊違法失信的法律制度體系。近年來配合立法機關(guān)制定、修訂《公司法》、《證券法》、《基金法》、《期貨交易管理條例》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風(fēng)險處置條例》等法律、行政法規(guī)，將誠實信用確立為資本市場的一項基本法律原則，規(guī)定了各類市場主體誠實信用的義務(wù)和責(zé)任，設(shè)定了對嚴重違法失信人員的懲戒制度。同時強化監(jiān)管執(zhí)法權(quán)限和手段，在《證券法》中增加了現(xiàn)場檢查權(quán)、財產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄查閱復(fù)制權(quán)、銀行賬戶查詢權(quán)以及對被調(diào)查事件當(dāng)事人的限制證券交易權(quán)，特別是賦予了證監(jiān)會查封、凍結(jié)的“準司法權(quán)”，還豐富了違法情形、責(zé)任范圍和形式，確立了市場禁入制度，將害群之馬驅(qū)逐出市場，對市場違法失信行為形成了有效震懾。特別針對資本市場內(nèi)幕交易、操縱市場、大股東掏空、“老鼠倉”等嚴重侵害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，推動立法機關(guān)出臺了《刑法修正案(六)》、《刑法修正案(七)》，新設(shè)立了“背信損害上市公司利益罪”、“背信運用受托財產(chǎn)罪”、“利用非公開信息交易罪”等，進一步加大了對資本市場背信行為的打擊力度。
　　二是推進證券期貨執(zhí)法體制改革。在充分發(fā)揮公安部證券犯罪偵查局職能作用的同時，證監(jiān)會成立專門的稽查總隊，中編辦專門增加執(zhí)法編制，稽查執(zhí)法隊伍人數(shù)超過500人。在這基礎(chǔ)上，立足于權(quán)力制衡和執(zhí)法專業(yè)要求，推動專門成立行政處罰委員會。在2002年初步確立稽查局、法律部分別獨立行使調(diào)查權(quán)和審理權(quán)的基礎(chǔ)上，2006年正式成立專門的行政處罰委員會，專職負責(zé)證券期貨違法案件的審理處罰工作。今年，最高人民法院先后引進3名法官擔(dān)任行政處罰委員，進一步體現(xiàn)了證券執(zhí)法的司法秉賦要求。改革行政復(fù)議委員會。2007年在原有行政訴訟與復(fù)議委員會的基礎(chǔ)上，進一步改革創(chuàng)新，行政復(fù)議引入了市場專業(yè)人士擔(dān)任的復(fù)議委員，增強了專業(yè)性和權(quán)威性。
　　三是加強國家機關(guān)執(zhí)法協(xié)作合力。經(jīng)國務(wù)院批復(fù)同意，2007年推動建立了由證監(jiān)會牽頭的整治非法證券活動協(xié)調(diào)小組，會同最高法院、最高檢察院、公安部制定出臺了《關(guān)于整治非法證券活動有關(guān)問題的通知》，為打擊非法證券活動提供了工作機制和制度保障。2010年會同中紀委重點針對黨政機關(guān)工作人員內(nèi)幕交易行為的預(yù)防和打擊建立會商協(xié)作機制，目前已在廣東、湖南等10省市開展了協(xié)作試點。同年國務(wù)院辦公廳專門轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會會同公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局制定的《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易意見》，建立和完善了內(nèi)幕交易案件移送、執(zhí)法合作、信息管理、情況溝通等工作機制。為進一步完善與公安司法機關(guān)加強協(xié)調(diào)配合的工作機制，在原有協(xié)作機制基礎(chǔ)上，近期針對行政與司法在調(diào)查手段支持、調(diào)查取證配合、案件移送規(guī)范、證據(jù)轉(zhuǎn)換使用及案件專門管轄等方面存在的突出問題，正在會同最高法院、最高檢察院和公安部制定協(xié)調(diào)配合工作的相關(guān)政策文件。
　　四是優(yōu)化有效懲治違法失信行為的司法環(huán)境。目前有關(guān)資本市場司法解釋、司法政策共計52件，其中近六年出臺的超過80%，涵蓋民事、行政和刑事司法的各個方面。特別是在打擊內(nèi)幕交易等證券期貨違法犯罪行為方面，結(jié)合刑法修訂，配合最高檢、公安部2008年專門制訂了相關(guān)證券期貨犯罪的追訴標(biāo)準，最近最高法、最高檢關(guān)于辦理內(nèi)幕交易等刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的相關(guān)司法解釋正在制訂出臺中，將著重解決內(nèi)幕交易取證難、認定難、查處難等問題。同時推動建立資本市場專門司法訴訟制度。2004年以來在最高人民法院支持下，實現(xiàn)了對涉及證券和期貨交易所、證券登記結(jié)算公司履行職能的案件，全部由所在地中級法院受理、審查，有利于維護市場交易、結(jié)算秩序，對證券市場民事賠償案件實現(xiàn)了分別由直轄市、省會城市中級法院管轄；期貨糾紛案件由中級法院管轄。內(nèi)幕交易、操縱市場等證券犯罪案件由中級法院管轄，為資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展提供更加有力的司法支持和保障。

近年來，證監(jiān)會不斷加大證券期貨稽查執(zhí)法工作力度，嚴厲打擊各種違法違規(guī)行為，“黃光?！?、“董正青”、“李啟紅”、“劉寶春”等內(nèi)幕交易大案、“汪建中”市場操縱大案、“科龍電器顧雛軍”信息披露違法等大案得到及時刑事制裁，最近查處了“綠大地”、“天山紡織”內(nèi)幕交易、“佛山照明”內(nèi)幕交易、“佛塑股份”內(nèi)幕交易、“李旭利老鼠倉”等一系列影響廣泛的大案要案，何學(xué)葵、李旭利等人也正等待著最終司法判決。同時24家中級法院審理涉及46家上市公司的證券市場民事賠償案件，投資者近萬名，起訴標(biāo)的超過9億多元，絕大多數(shù)原告通過判決或者調(diào)解獲得了賠償。
　　(二)切實加強資本市場誠信建設(shè)
　　一是加強誠信建設(shè)工作的組織部署。2006年證監(jiān)會制定《中國證券期貨市場誠信建設(shè)實施綱要》，明確了加強誠信建設(shè)的指導(dǎo)思想、基本原則，提出了推進誠信建設(shè)的總體目標(biāo)、主要任務(wù)和措施，是資本市場誠信建設(shè)的綱領(lǐng)性、指導(dǎo)性文件。為有效組織推進市場誠信建設(shè)工作，證監(jiān)會專門成立了“誠信建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組”。幾年來，證監(jiān)會始終將誠信建設(shè)作為工作重點，在每年監(jiān)管工作會議上都對誠信建設(shè)工作進行研究、部署。2008年底，證監(jiān)會專門召開誠信建設(shè)工作會議，進一步明確了“統(tǒng)一規(guī)劃，遠近結(jié)合”的誠信建設(shè)工作思路，提出當(dāng)前要在現(xiàn)有法律制度框架下，以建立完善誠信檔案為抓手，創(chuàng)新誠信監(jiān)管的手段、方法和機制，探索實現(xiàn)誠信“硬約束”，最終構(gòu)建誠信法制健全、誠信記錄完善、誠信約束有效、誠信服務(wù)發(fā)達的資本市場誠信體系，營造崇尚誠實守信、自覺遵規(guī)守法的資本市場誠信環(huán)境。
　　二是資本市場統(tǒng)一的誠信檔案平臺建成運行。按照國務(wù)院關(guān)于“完善行業(yè)信用記錄”的工作要求，證監(jiān)會于2007年底開始建設(shè)誠信檔案信息系統(tǒng)，用以記錄資本市場各類主體的違法違規(guī)和重大失信行為。該系統(tǒng)建成后，收錄了資本市場各類主體的違法失信行為信息，包括行政處罰、市場禁入、監(jiān)管措施、紀律處分、立案調(diào)查、刑事偵查、民事訴訟等7大類別，涵蓋的違法失信行為主體既包括上市公司、中介機構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和從業(yè)人員，也包括其他參與市場活動的各類對象。目前，共記錄違法失信信息9500余條。同時，證監(jiān)會還按照國務(wù)院關(guān)于部際信用信息共享的要求，與中國人民銀行就征信信息共享合作形成制度安排，擴大了誠信信息的內(nèi)容和范圍。
　　三是違法失信懲戒約束機制初步建立。為有效地懲戒違法失信行為，提高市場誠信意識，證監(jiān)會圍繞誠信檔案的使用，初步探索建立起一套失信懲戒機制：把誠信檔案中的不良記錄與市場準入對接，發(fā)揮誠信記錄的約束作用。把誠信檔案中的不良記錄與監(jiān)管機構(gòu)日常監(jiān)管對接，對于存在不良記錄的情形，有針對性地提出具體監(jiān)管要求。把誠信檔案中的不良記錄與特定專業(yè)資格對接。如在組建股票發(fā)行審核委員會、上市公司并購重組審核委員會等專家評審機構(gòu)時，對專家委員的誠信記錄有較高的要求等。
　　四是深入開展資本市場誠信宣傳教育。近年來，證監(jiān)會緊扣“四個結(jié)合”的工作思路，深入開展了“以誠實守信為榮，以見利忘義為恥”為主題的行業(yè)誠信宣傳教育活動。堅持教育與監(jiān)管結(jié)合，在行政處罰、日常監(jiān)管過程中注重闡釋法理、倡導(dǎo)誠信，培育遵規(guī)、守法意識。堅持誠信宣傳教育與法制宣傳教育、投資者教育相結(jié)合，在法制宣傳周、投資者宣傳月等活動中，增加誠信宣傳的內(nèi)容。堅持理論宣傳與現(xiàn)身說法相結(jié)合，通過曝光嚴重違法失信典型案例，在發(fā)揮警示、威懾作用的同時，起到宣傳教育的效果。堅持宣傳教育與培訓(xùn)考試相結(jié)合，在證券期貨行業(yè)培訓(xùn)、資格考試中，加大法律法規(guī)知識和誠實守信要求等內(nèi)容的比例。
　　三、下一步資本市場誠信建設(shè)工作思路
　　在當(dāng)前和今后的工作中，證監(jiān)會將加大證券期貨違法違規(guī)行為的懲處力度，重點是防控和打擊內(nèi)幕交易，對內(nèi)幕交易等嚴重違法行為“零容忍”，繼續(xù)改進監(jiān)管手段和方式，嚴懲操縱市場、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為，維護好市場“三公”原則。在此基礎(chǔ)上，“十二五”時期，證監(jiān)會將繼續(xù)把資本市場誠信建設(shè)作為一項基礎(chǔ)性重要工作來抓，努力形成誠信制度健全、誠信記錄全面、失信懲戒有力、信用服務(wù)配套的資本市場誠信體系，從整體上優(yōu)化資本市場的誠信環(huán)境，提高資本市場的誠信水平：
　　(一)建設(shè)統(tǒng)一、全面、權(quán)威的證券期貨市場誠信信息平臺
　　在現(xiàn)有誠信檔案的基礎(chǔ)上，升級建設(shè)內(nèi)容更豐富、形式更標(biāo)準、功能更強大、使用更便捷、拓展空間更廣闊的資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。一是增加市場主體的身份識別、行政許可、業(yè)務(wù)資格等基本信息，其他部門、機構(gòu)進行處理的負面信息，有關(guān)輿論媒體的社會評價信息，信訪、投訴信息等，既包括負面信息，也包括正面信息，擴大誠信檔案的覆蓋面。二是在誠信檔案的信息瀏覽、查詢等基本功能基礎(chǔ)上，增加信息的自動生成、統(tǒng)計分析、請求處理等多種智能化功能，更好地滿足監(jiān)管工作需要。三是在與中國人民銀行成功開展征信信息共享合作基礎(chǔ)上，積極推進與其他部門和行業(yè)之間的誠信信息共享合作。
　　(二)健全誠信監(jiān)管的有效機制，豐富資本市場誠信約束手段

本著誠信約束和監(jiān)管執(zhí)法有機統(tǒng)一的要求，在升級建設(shè)誠信檔案數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上，總結(jié)近年來依托誠信檔案、實施誠信約束的實踐經(jīng)驗，制定專門的誠信監(jiān)管管理辦法，在證券期貨監(jiān)管工作中進一步創(chuàng)新和探索實現(xiàn)有效的誠信監(jiān)督、管理與約束的措施、辦法和機制。進一步明確和細化市場準入的誠信條件規(guī)定，不斷健全日常監(jiān)管中對失信主體予以審慎關(guān)注的監(jiān)管程序規(guī)定，適時推出并不斷完善市場主體誠信信息公開查詢制度，有效形成不同層次、針對不同情形、采取不同方式的失信行為懲戒約束機制，逐步在行政許可、日常監(jiān)管、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等領(lǐng)域推出誠實守信的正面激勵措施，引導(dǎo)市場主體遵規(guī)守法、誠實守信。
　　(三)完善資本市場誠信制度體系
　　法治是市場誠信的基石，誠信建設(shè)離不開法律制度的保障與支持。一是按照健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟信用體系的一般要求，根據(jù)《證券法》等法律規(guī)定的誠實信用基本原則，結(jié)合我國資本市場規(guī)律、特點，研究制定資本市場誠信準則，明確各類市場主體應(yīng)當(dāng)普遍遵循的行業(yè)基本誠信準則和行為標(biāo)準，界定適用于不同類別的市場機構(gòu)及其人員的分類誠信準則，細化各類市場機構(gòu)及其人員的誠信自律要求。二是系統(tǒng)梳理、總結(jié)資本市場對有關(guān)主體的誠信要求，認真評估現(xiàn)行證券期貨相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章中的誠信法律規(guī)范執(zhí)行情況，按照資本市場改革發(fā)展的新形勢、新要求，推動有關(guān)誠信義務(wù)、條件、責(zé)任等法律規(guī)定的修改、完善，進一步健全資本市場誠信法律規(guī)范體系。三是在現(xiàn)有法律框架下，完善資本市場誠信管理制度，為資本市場誠信信息的征集、收錄和使用等誠信建設(shè)工作，提供制度保障與支持。
　　(四)積極培育資本市場信用服務(wù)市場
　　引入市場化、社會化的誠信信息服務(wù)模式，是深入推進資本市場誠信建設(shè)的客觀需要。在條件成熟時，依托資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫，依法開展面向市場和社會提供資本市場誠信信息的公開查詢服務(wù)；探索開展符合資本市場和監(jiān)管工作實際需要的市場主體誠信狀況報告、評估、評價等其他誠信服務(wù)；在繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)管部門誠信建設(shè)工作主導(dǎo)作用的同時，積極支持、引導(dǎo)行業(yè)組織、市場機構(gòu)參與資本市場誠信建設(shè)，開展有關(guān)誠信信息服務(wù)業(yè)務(wù)活動，在資本市場誠信建設(shè)中發(fā)揮積極作用。
　　(五)大力開展誠信宣傳教育，優(yōu)化資本市場誠信環(huán)境
　　根據(jù)資本市場發(fā)展創(chuàng)新要求，結(jié)合資本市場實際，“十二五”期間，要進一步突出資本市場誠信宣傳教育工作重點，健全誠信宣傳教育工作機制，利用各種行之有效的渠道，采取靈活多樣的形式、方式，區(qū)分各類不同的市場主體，繼續(xù)將誠信宣傳教育與法制宣傳教育、投資者教育、市場文化建設(shè)等工作相結(jié)合，宣揚誠信理念，普及誠信知識，倡導(dǎo)誠信文化，努力營造“有信者榮，失信者恥、無信者憂”的市場氛圍，進一步提高資本市場的誠信水平。